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"Novedades Empresarias y Profesionales" (NE&P) |
MAGAZINE
ELECTRONICO Vol. I, Nro. 01, Set/98-1 Publicación Electrónica quincenal de Professional Services Provider
S.A., destinada a la difusión e intercambio de novedades, comentarios, reflexiones y
opiniones, vinculadas a los ámbitos Profesionales y Empresarios. En este Número:
En el Próximo Número:
En números posteriores:
Aviso a los Suscriptores PSP S.A. es el Coordinador Ejecutivo para América Latina
de los tres Seminarios Internacionales que serán dictados por The George
Washington University en Washington durante el segundo Semestre de 1998.
Este Curso de Postgrado está dirigido a empresarios, abogados y contadores que deseen desarrollar relaciones comerciales y profesionales con contrapartes de los EE.UU. y profundizar en la comprensión y conocimiento de las principales variables de negocios del próximo siglo. Además de las visitas y encuentros de negocios, se profundiza la
temática de Propiedad Intelectual, Patentes, Franquicias, Incubadoras de Empresas,
Proyectos de Inversión, Comercio Electrónico, Negocios Deportivos, Planeamiento
Financiero y Cómo desarrollar Empresas y acceder a fondos en los EE.UU.
Este Curso de Postgrado, está dirigido a empresarios relacionados a
Internet o responsables de diseñar el perfil de los negocios en Internet para empresas
sensibles a este cambio de Paradigma (Bancos, Seguros, Salud, Educación a Distancia,
Turismo, Comercio Exterior, Medios de Comunicación) y profesionales que deben asesorar en
contratos o regulaciones vinculadas al cambio de paradigma del Comercio Electrónico.
Esta dirigido fundamentalmente a abogados y jueces que deseen conocer a
fondo el procedimiento para presentar casos ante la CIDH y eventualmente la Corte
Internacional establecida por el Pacto de San José de Costa Rica. Ahora Somos Todos Rusos ? Avanzamos a paso agigantado a la repetición de una crisis mundial ? Es difícil adelantarlo en estos momentos.
Ninguna de las tres opciones nos resultará indolora, pero las dos primeras pueden resultarnos sumamente beneficiosas (en especial a Chile y Argentina y casi seguramente también en Brasil). Lo que es seguro en esta región del mundo, es que nos enfrentamos a un desafío y que, los resultados finales -aunque duros y difíciles de comprender-, pueden representar un cambio cualitativo en la situación de nuestros países en el mundo. Por qué nos enfrentamos a una volatilidad tan intensa en los mercados ? Empecemos por decir que está causado por un excedente en la liquidez
mundial similar al de los petrodólares de la década del 70'. Cuando estos países -muchos de ellos latinoamericanos- no pudieron enfrentar la devolución de los fondos graciosamente tomados en el irresponsable mercado mundial, el reordenamiento de ese faltante financiero conmocionó la economía mundial durante casi una década. Cuál es el mecanismo que ha provocado esta crisis ? Se suman dos procesos -entre algunos otros de menor incidencia- y NOS SALVAMOS DE UN TERCER ACTOR QUE ESTUVO AUSENTE. Empecemos por la "burbuja" japonesa. Estos japoneses austeros se niegan a gastar su dinero y aceptan tasas
ridículas de menos del 2% anual en sus colocaciones...pero lo ahorran. Consecuencia: miles de millones de dólares de ahorro en la década del 80' que debían ser colocados de cualquier modo por los banqueros e inversores japoneses. Uso ?
Asia creció de modo explosivo, colgada a la cola del dinero barato japonés. Qué vida maravillosa !!, tomar dinero japonés al 3%, 4% o 5% y poder
colocarlo al 8% o más en Corea, Tailandia, Malasia !! Si sirve un ejemplo, en pleno boom de cotizaciones Argentina vendió su
privilegiada Embajada en Tokio por 400 millones de dólares !!! (hoy vale 70
millones). Así es fácil crecer y, como en el cuento de los círculos virtuosos, el
crecimiento trae MAS DINERO AUN. Fritz estaba ocupado Alemania experimentó un proceso de calidad productiva similar al
japones. Tal como los propios japoneses, los alemanes son ahorrativos y austeros. De este modo, el dinero alemán, que podría haber desatado mucho antes la crisis que hoy vivimos, no circuló por los mercados mundiales y está siendo gastado en la región. Conozcamos al segundo responsable de la crisis: los EE.UU. Walt Disney no es una casualidad Norteamérica es un caso apasionante. A diferencia de japoneses y alemanes los norteamericanos consumen alegremente (tan alegremente que ni siquiera les alcanza lo que ganan y deben varias veces su ingreso nacional en crédito tomado para el consumo). Sin embargo, mientras japoneses y alemanes trabajaban y crecían en las décadas del 60'- 70' y 80', una profunda transformación se operaba en los EE.UU. ... estaban creando la sociedad de información del 3er milenio !! El tema es apasionante desde varios ángulos y lo trataremos en próximos números, pero veamos de donde aparecen los excedentes financieros norteamericanos. Escucharon hablar del "baby boom" ? Si ?, pues saluden, porque están recibiendo la ola. Terminada la 2da Guerra Mundial, varios millones de combatientes norteamericanos regresaron, se casaron y tuvieron hijos en cantidades abundantes. En la curva demográfica norteamericana, puede observarse una "zona expansiva" correspondiente a los nacimientos de 1945-52. Este grupo de gente ha ido creciendo y "moviendo" la economía a su paso. No caeré en el ejemplo obvio de las cunas para bebés y los champúes y alimentos para niños, pero sepan que la consolidación de empresas en el sector es de aquellos años. Que el fenómeno de las urbanizaciones de suburbios en USA se corresponde a familias buscando jardines para sus bebes en la década de los 50 y 60 ? -allí van los babies boom- Que los grandes parques temáticos -Disney- en Florida son de la década del 60, cuando millones de babies -si los del boom-, tenían que ser entretenidos porque estaban en su tierna juventud ? (algunos se acordarán que para esta época se hizo famoso el Dr. Spook con sus consejos para criar a los niños sin los clásicos golpes paternos) Que el fenómeno hippie y las manifestaciones antiguerra tienen correlato con las superpobladas universidades norteamericanas de fines de los 60'? (cuidado, abran paso que vienen los del boom que fueron criados sin cachetazos, gracias a los consejos televisivos del Dr. Spook). Es muy simpático seguir el desplazamiento de la ola en una serie de indicadores económicos, pero escapa a este artículo. Veamos dónde están ahora nuestros muchachos. Cómo...japoneses en EE.UU ? Así es, los "babies boom" empiezan a pensar en su jubilación y dedican una parte cada vez mayor de su ahorro a ello. Sigue usted la curva del Dow Jones desde hace unos diez años a la fecha ? -saltó de 2.000 puntos a 9.000- ...Adivine quién pone dinero ? Este doble fenómeno norteamericano de SALTO CUALITATIVO en la productividad de sus empresas de la 3ra. Ola y el dinero de los babies ha producido un fenómeno difícil de dimensionar en sus efectos actuales y...tiemble...futuros. Sabe de qué vamos a estar hablando dentro de 10-15 años ? De la escasez de recursos financieros, cuando los babies retiren sus fondos de pensión y los usen para viajar a la Florida a jugar al golf. Pero hoy, esa masa de recursos ha servido para financiar empresas y,
forzosamente, algún excedente ha incrementado la disponibilidad de dinero en el mercado
financiero. Esto, porque los Fondos de Inversión, deben asegurar a sus inversores -los babies-, elevadas tasas de rendimiento y el crecimiento asiático sirvió para mejorar los índices (en menor medida por su volumen relativo, los llamados mercados emergentes de América Latina y el Este Europeo). Regresemos a la crisis mundial En realidad la primer granada de mano explotó en el área del dinero norteamericano y fue México con el "tequilazo" Los cambios en la economía mexicana y su productividad real no estaban a la altura de las inversiones que recibía cuando empezó el deslizamiento no hubo como pararlo. Sin embargo, EE.UU. estratégicamente no puede dejar caer muy lejos a su vecino del sur y esta crisis relativamente corta, tuvo la gran virtud (al menos en Argentina), de ser utilizada para ajustar aún más el cambio en la economía, regularizando el sistema financiero. Pero el problema de magnitud, ya existía en Asia y sólo se necesitó un poco más de tiempo, para que se tornara visible a los ojos del gran público. El dinero barato japonés permitió el boom asiático de los últimos 10-15 años, en gran medida REAL, pero con un correlato de empresas NO TAN EFICIENTES (ver Corea), apoyo a proyectos no productivos (en su mayor caso inmobiliarios con base en precios artificiales) y un sistema de prebendas y de corrupción sólo oculto por la masa de dinero barato existente en la región. La más mínima falla en los retornos de los proyectos inmobiliarios
empezó a desplazar el tablero. El fenómeno no logra controlarse...los tiburones de aguas profundas huelen sangre y empiezan a atacar las monedas de los países más débiles de la región (Hola Don Soros), dificultando la implementaron de planes de estabilización. Los Fondos de Inversión Norteamericanos siguen sacando sus recursos a la mayor velocidad posible...se conoce del estado real de las empresas Coreanas...la crisis se acentúa. Ahora ya todos están avisados, sálvese quién pueda !!! Los Fondos de Inversión deben preverse de acumular pérdidas y en este "vuelo a la seguridad" no nos detenemos a mirar a nadie...un país emergente, es un país emergente aunque entre uno y otro haya diferencias substanciales. Pese a los orgullos nacionales, entre el prolijo y racional Chile, el riesgoso pero pletórico de oportunidades Brasil o la ordenada, aunque siempre en duda Argentina, no hay diferencias con Venezuela, Ecuador o, en este caso Rusia. Tengan presente, que aunque nos resulte duro en términos generales, los llamados "países emergentes" vivimos de la colocación de commodities (granos, carne, acero o cobre) y la baja del consumo asiático ha impactado fuertemente sobre las cotizaciones internacionales de estos productos -y sobre los ingresos en la región-. Si acierta gana Regresemos a la pregunta original: Esta crisis será controlada y hasta servirá para racionalizar los flujos de fondos internacionales o el dominó resultante nos arrastrara a nosotros ? (....??) El que tenga la respuesta exacta -o el pulso firme- posiblemente SE HAGA MILLONARIO en los próximos dos meses (o salvará su dinero). Evaluamos los escenarios del siguiente modo:
El Apocalipsis: Nos queda un escenario CRITICO, que no queremos
VIVIR, pero que corresponde sea analizado. Pueden ocurrir en el corto plazo (y sin aviso previo)
Los Beneficios Sin embargo, estamos en la misma situación del muchacho que invita a su
primera cita a la niña. Canadá y Australia también viven básicamente de commodities, pero sus bolsas y riesgo país siguen el promedio de los países desarrollados y no de los emergentes. Es que ellos SE PORTARON BIEN EN VARIAS CITAS y la dama del dinero sabe que son muchachos confiables. Nosotros, todavía figuramos en la patota de los facinerosos capaces de intentar la violación ante el primer descuido. Si fuésemos capaces de RESISTIR ESTE EMBATE SERIAMENTE y aún a costa de cierta dosis de dolor, empezaríamos a ser vistos de otro modo. Así, la próxima vez que Botswana, Tasmania o Dunda-Dunga decida devaluar sus monedas o matar a los inversores extranjeros, nadie correrá a retirar sus fondos de nuestros mercados (por el contrario, desplazarán los de Dunga-Dunga hacia aquí). Confiemos en que nuestros gobernantes, ministros de economía y otros líderes sociales (sindicalistas), tengan el sentido común de comprender acabadamente la situación. Esta es una gran oportunidad para demostrar que somos confiables. Hasta el próximo número. Participe y Difunda:
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